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减产触发螺纹钢价回归 铁矿石涨23%

编辑:东莞乐清祈望电气科技有限公司   字号:
摘要:减产触发螺纹钢价回归 铁矿石涨23%
4月份宏观数据公布之后,市场对政策面趋紧的情绪开始缓解,外围市场随着美元指数的大幅回落,风险偏好有所上升。大跌之后的螺纹钢已进入其合理的价值空间,在钢企减产潮流下,期钢正面临价值回归的需求。

首先,三季度铁矿石协议价涨到147美元,上涨23%,如果加上二季度的涨价幅度,这一价格比2009年上涨了约140%。虽然近期铁矿石现货价降幅较大,价格倒挂现象明显,但是各大钢厂为了避免出现2009年初铁矿长协议违约的尴尬,纷纷表示将继续按照协议价采购进口矿石。现在国内钢厂的生产成本在3700元/吨左右,如果按照147美元的矿石价格计算,每吨成本将提高300-500元至4100元/吨上下,而人民币短期内大幅度升值概率较小,即使从中期来看,对成本降低的贡献相对较低,约为100元/吨以内。

在成本上升的同时,钢材价格却持续下跌,螺纹钢现货已从高点下跌17%,而近期宝钢、武钢、鞍钢等几大钢厂又再次下调了钢材出厂价格,这些因素的共振使得钢厂的毛利率普遍陷入负值水平。在成本高企和现货价格不断创新低的夹击之下,钢厂纷纷选择减产,并且这股减产潮很快由中小钢厂蔓延到像武钢、沙钢等这样的大型钢企,这也使钢铁行业产能利用率有所下降,6月份建筑钢材产能利用率为90%,较5月份下降2%。同时,国家推出的淘汰落后产能及控制“双高”的政策也会在一定程度上抑制供给。

其次,保障性住房支撑,地产投资增速不减。从近期的楼市调控政策来看,政府希望一方面通过抬高信贷门槛打压房产投机,另一方面通过增加保障房供给引导房价趋向合理。住建部与各地方政府签订2010年住房保障工作“军令状”,要求确保年内完成建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套,改造农村危房120万户,均比去年有较大幅度增加,按40平米需要1吨钢筋计算,也将拉动接近500-700万吨的建筑钢材需求。

另外,根据国家统计局公布的数据,1-6月全国房地产开发企业房屋施工面积23.97亿平方米,同比增长12.7%,房屋新开工面积虽同比下降 10.4%,为4.79亿平方米,但降幅比1-5月缩小5.8%。同时,6月份增加房地产开发投资额为5829亿元,环比增加46%,同比增加34%,仍处于上升势头。我们认为,这种惯性将为三季度建筑钢市提供有效支撑,而地产调控的中期不利影响将会在四季度中后期有所体现。

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